ارتباك في الأسواق العالمية.. السر في الرسوم الجمركية

سادت الأسواق المالية هذا العام، حالة الضبابية، بينما ينتظر المستثمرون إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في الثاني من أبريل بشأن سياسة التعريفات الجمركية.

ودخل المستثمرون عام 2025، بتفاؤل تجاه السياسات الحكومية الداعمة للنمو في عهد ترامب، لكن سوق الأسهم تراجعت منذ تنصيبه.

وهزت الأخبار المتعلقة بالتعريفات الجمركية، “وول ستريت”، مما أدى إلى انخفاض مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” بنسبة 10% في وقت سابق من الشهر، وفقاً لـ"رويترز".

واتجه المؤشر القياسي، لإنهاء الربع الأول بانخفاض 3%، مسجلاً أكبر هبوط في الأشهر الثلاثة الأولى منذ عام 2022.

وأكد مارك مالك، كبير مسؤولي الاستثمار في “سيبرت فاينانشال”، تفاؤله الدائم، لكنه رجح ارتفاع احتمالات الهبوط بين الآن والأسبوع المقبل، خاصة مع بداية موسم الأرباح.

وتوقع أن يكشف إعلان الرسوم الجمركية في الثاني من أبريل عن الدول والقطاعات التي تستهدفها إدارة ترامب في سعيها لخفض عجز تجارة السلع العالمية البالغ 1.2 تريليون دولار.

وشهدت الأسواق تقلبات حادة، حيث تأرجحت أسعار الأسهم بسبب عوامل مثل حجم الرسوم الجمركية ومدتها والدول والقطاعات المستهدفة، إضافة إلى التدابير الانتقامية من الشركاء التجاريين.

وأوضح مايكل أرون، كبير استراتيجيي الاستثمار في “ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز”، أن عدم اليقين واصل إفساد السوق بالتقلبات، لافتا إلى احتمالات تصاعدها في الثاني من أبريل وما بعده.

وواجهت حكومات من أوتاوا إلى باريس الإعلان بتهديدات بالرد بعد فرض ترامب رسوما جمركية بنسبة 25% على السيارات المستوردة، مما أثر سلباً على أسهم السيارات وزاد من توتر العلاقات مع الحلفاء.

وشدد أنجيلو كوركافاس، كبير استراتيجيي الاستثمار في “إدوارد جونز”، على أن إعلان الثاني من أبريل لن يشكل حدثاً منفرداً، مؤكداً استمرارية الشكوك رغم أهمية الإعلان.

وربط ماثيو أكس، كبير الاستراتيجيين في “إيفركور آي إس آي”، رد فعل السوق بتوقيت فرض الرسوم الجمركية ومدى سرعة رد الدول الأخرى على الرسوم المتبادلة.

وخفض استراتيجيو “باركليز” السعر المستهدف لمؤشر “ستاندرد آند بورز 500” لعام 2025 من 6600 إلى 5900 نقطة، متوقعين تضرر الأرباح مع تفاقم الرسوم الجمركية وتباطؤ النشاط الاقتصادي الأمريكي، دون الوصول إلى مرحلة الركود.

وخفض البنك تقديراته لأرباح سهم مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” لعام 2025 من 271 دولاراً إلى 262 دولاراً، ما أشار إلى نمو أقل من المتوقع، نتيجة تأثير الرسوم الجمركية، مع تصنيف الأسهم التقديرية ضمن الأكثر عرضة للخطر.

ودفعت عمليات البيع الأخيرة المستثمرين للنظر في الشراء، إذا لم تُلبِّ إجراءات الإدارة بشأن الرسوم الجمركية أسوأ مخاوف السوق.

وأكد جيمي كوكس، الشريك الإداري لمجموعة “هاريس” المالية، أن السوق لن تتفاجأ بهبوط كبير، معتبراً أي ضعف جديد فرصة للشراء.

وفتح الموعد النهائي للرسوم الجمركية الباب أمام ترامب لتعديل سياساته نحو إجراءات أكثر دعماً للسوق، مثل التخفيضات الضريبية.