خبيرة أسواق مال ”الطريق”: برنامج الطروحات الحكومية خطة البورصة لإنعاش القطاعات (حوار)
يعتبر ملف طرح الشركات والبنوك في البورصة المصرية، من أهم الملفات التي تشغل سوق المال المصري، بما لها من تأثير على زيادة حصص القطاع الخاص، حيث تعزم الحكومة على رفع رأس المال السوقي للبورصة ليتخطى التريليون جنيه من خلال هذه الطروحات، بدايةً من طرح شركة اي فاينانس للمدفوعات الالكترونية المؤجل منذ عام 2019، وبنك القاهرة، ونادي غزل المحلة التابع لشركة غزل المحلة للنسيج برأس مال 200 مليون جنيه، وشركة صافي التابعة لجهاز مشروعات الخدمات الوطنية، وغيرها من الشركات دون الإفصاح عن الطرح القادم.
وفي هذا الصدد يحاور "الطريق" الدكتورة رانيا الجندي، خبيرة أسواق المال، لتوضيح أهمية طرح البنوك والشركات، ومدى تأثير هذا الطرح على السوق المصري، وأهم ما يميزه، فإلى نص الحوار.
بداية.. بصفتك خبير أسواق مال، حدثينا عن مميزات خطوة طرح الشركات في البورصة؟
أهم ما يميز طرح الشركات في البورصة هو توسيع قاعدة مساهمي الشركات، اتساع هيكل الملكية، وتمويل الشركة بدون تحمل تكاليف وأعباء التمويل المصرفي (خدمة الدين) التي تمثل نسبة لايستهان بها من مصروفات الشركة، بالإضافة إلى تجنب مخاطر عدم السداد وانخفاض الأرباح بسبب فوائد تلك القورض التي تعمل على تآكل الأرباح، حيث في حالة الطرح في سوق المال تكون تكاليف التمويل زهيدة جدا لتساعد الشركة في تحقيق خططها المستقبلية، إلى أن يظهر السهم على شاشة البورصة المصرية، فتزيد نسبة تداول أسهم الشركات المدرجة بين مصريين وأجانب وعرب ومنهم أفراد ومؤسسات وبالتالي يرتفع رأس المال السوقي للشركة وترتفع درجة كفاءة تشغيلها وكذلك يرتفع رأس مال السوق ككل.
لماذا تلجأ أسواق المال إلى طرح البنوك والشركات في البورصة؟
نلجأ إلى طرح الشركات أو البنوك في البورصة لإحداث توازن، حيث يتكون السوق المصري من 18 قطاع، لابد من إحداث التوازن بين كل هذه القطاعات، هناك قطاعات تتكون من سهم واحد وهو قطاع المرافق، الذي يضم شركة الغاز "غاز مصر" والحد الأدنى لكل مؤشر قطاعي هو 3 أسهم على الأقل، وتوجد مؤشرات تحتوي على أكثر من 30 شركة كالعقارات، يوجد أيضاً مؤشر البنوك الذي يحتل سهم بنك Cib منه على نسبة كبيرة جدا تُقدر بحوالي 35%، ويليه بنك التعمير والاسكان بنسبة 16.97%، ثم كريدي اجريكول مصر بنسبة 13.41%، ثم بنك قطر الوطني 8.12%، وفيصل الاسلامي 7.94% ، وسهم البنك التجاري يحتل نسبة 37.64% من المؤشر الثلاثيني، وبالتالي يؤثر ذلك على المؤشر الرئيسي لسوق المال EGX30 الذي تُبنى عليه محافظ وصناديق الاستثمار المحلية والأجنبية والعربية، وبالتالي حالة طرح بنك القاهرة يأخد حصة من حصة البنك التجاري الدولي فيحدث التوازن في مؤشر البنوك والمؤشر الرئيسي للسوق.
ما مدى تأثير طرح أسهم شركة إي فاينانس على مؤشرات البورصة؟
طرح إي فاينانس لتكنولوجيا المعلومات الرقمية، وهي أكبر شركة مدفوعات إلكترونية كانت مالكة للحكومة، تم خصخصة 26% وطرحها في سوق المال المصري، فتم تسكين الشركة تحت مؤشر اتصالات وإعلام و تكنولوجيا المعلومات، وهو مؤشر مدمج من 3 قطاعات، فأحدثت إي فاينانس توازن بين هذه الشركات، بحجم رأس مالها المقدر بالمليارات، وستُحدث الاتزان في المؤشر الرئيسي حالة نقلها له.
أهمية طرح شركات قطاع التكنولوجيا في الوقت الراهن؟
خلال أزمة كورونا ارتفعت الأسهم المختصة بالمدفوعات الالكترونية، و المنصات الالكترونية، من أمثلة ذلك برنامج زوم المستخدم في المدارس والجامعات، فارتفعت أسهم زوم عالميا، وكانت من ضمن رؤية مصر 2030 للتنمية المستدامة هو التحول إلى الرقمنة، فتم طرح شركتين في هذا القطاع، الأولى شركة فوري عام 2019، من ضمن القطاعات الخاصة وتحتل نسبة 6.67% من المؤشر الثلاثيني وتلي البنك التجاري في الترتيب، والثانية شركة اي فاينانس الأضخم عام 2021، وتم الطرح في وقت كان السوق فيه في أمس الحاجة لهذا الطرح، وكان هناك مطالب بطرح مثل هذه الشركات.
ما أهم القطاعات المؤثرة في سوق المال، وما مدى ثأثير الطرح في هذا القطاع على السوق المصري؟
من أهم المؤشرات القطاعية الموجودة والتي نأمل في طرح المزيد منها في الاقتصاد المصري هو مؤشر الصناعة، لأنه يضم السويدي اليكتريك، جي بي أوتو وغيرها من الشركات التي لايتجاوز عددها أربع شركات، ونأمل طرح شركة النصر لصناعة السيارات، بإنتاج أول سيارة كهربائية بشراكة مصرية صينية، حيث عند طرح مثل هذه الشركة سيتم إدراجها في مؤشر قطاع الصناعات، فطرح شركات في هذا القطاع يساعد مصر في أن تكون من أكبر الدول المصدرة في العالم بعد عملية الإكتفاء الذاتي (بدائل الواردات)، وبالتالي تزيد قدرة السوق المصري لجذب عدد كبير من المستثمرين الأجانب والعرب، ورفع رأس المال السوقي للبورصة المصرية مالياً حيث أن قيمته الحالية وبعد طرح أي فاينانس 750 مليار جنيه مصري، واستراتيجياً بدعمه بصناعات تنافس عالمياً.
هل تتوقع أن يكون هناك ارتفاع إضافي في سعر سهم إي فاينانس؟
تم طرح اي فاينانس في السوق المصري بسعر 13.95جنيه، ونسبة التغطية كانت قرابة 62 مرة للاكتتاب العام، وحقق السهم آخر يوم تداول سعر 25جنيه، توقعي أن يكون هناك ارتفاع طفيف لأن السهم صعد من 13.98جنيه إلى 25 جنيه، فأعتقد أنه إذا ارتفع سعر السهم، فسوف يكون ارتفاع طفيفا جدا، لأن المستثمرين الأجانب لا يميلون إلى المضاربة بقدر ما يميلون إلى الاحتفاظ بالسهم في المحفظة الاستثمارية، وقد صُرح لهم بالبيع فور الطرح.
